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在继续浏览本公司网站前,请您确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”。“合格投资者”指根据任何国家和地区的证券和投资法规所规定的有资格投资于私募证券投资基金的专业投资者。例如根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,合格投资者的标准如下:
一、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
1、净资产不低于1000万元的单位;
2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
二、下列投资者视为合格投资者:
1、社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金;
2、依法设立并在基金业协会备案的投资计划;
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
4、中国证监会规定的其他投资者。
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不动产私募基金主要针对少数投资者,其募集资金的过程并不会公开进行,因为私募基金一般不会通过公开媒体做广告以招徕投资人。因此投资人通常透过消息、友人的介绍或者直接认识基金管理者的形式加入。当资金达到管理人目标的金额,基金就会正式开始运作。
和不动产投资信托类似,不动产私募基金属于集体投资工具,并且以房地产为投资目标物,而且它的特性亦近乎于投资房地产,不但收益稳定,投资人更能够享受到租金与增值所带来的现金流及回报。更重要的是投资人无需实质持有不动产,在赎回期可以随时取回现金,因而流动性远较不动产优胜。
私募基金对比其他投资工具的最大优势在于面向特定投资者,能够满足特定投资群体的需要。由于市场上存在一些对基金的运作以及模式有特殊要求的客户,私募基金恰好能够填补这片空白的市场,推出为某些特定客户定制的基金产品。
例如不动产私募基金就是针对部分投资人特别钟爱投资房地产,并且希望分散投资于各地市场。即使投资人可能对不同地方的房地产市场及买卖过程认识不多,亦可以借由基金管理人对当地市场的信息掌握来减低风险,并由基金管理人负责作出最后投资决定。
因为不动产私募基金更着重达到特定投资者的需求,正是这一特性,使不动产私募基金产品有着共同协议的性质,亦即基金管理人会就基金的投资方向及目标,接受投资者提出的意见,而不是只由管理人单方面决定。这种特性对一众投资人来说是更具吸引力。而且政府对于私募基金的监管相对宽松,因此私募基金相比其他投资工具的灵活性更胜一筹。另外私募基金不必定期披露详细的投资组合,因此其投资更具隐蔽性,受市场追踪或其他竞争者模仿的可能性较小,投资收益可能会更高。既然不动产私募基金较实质买卖不动产灵活和方便,是否代表风险就会较低?其实不动产私募基金同样受到当时的经济情况、投资目标物的地理位置、承租户有否准时缴纳租金等因素影响。
基金管理人的投资眼光是最为影响基金表现的因素之一。所以投资人应该就基金的投资策略加以认识,以了解基金是否能够符合自己的投资观点及风险水平。如上篇我们所提及的,美国经济已经重回正轨,房地产价格反弹将给予我们很好的投资机会。我们建议投资人可以投放部分资金于一些美国不动产的私募基金之中,既能够享受增值所带来的回报,亦同时达到分散风险的效果。