资本市场深化改革方案已成型，A股将迎连串重磅利好

这个周末，全球市场风波不断，中美贸易战升级，中国对美约750亿美元商品加关税，随后美方宣布，将提高对约5500亿美元中国输美商品加征关税的税率。24日，中方强势回应，美方严重破坏多边贸易体制和正常国际贸易秩序，必将自食其果。

据第一财经报道，8月25日，证监会有关负责人召开会议，研讨细化资本市场改革总体方案。记者从中国证监会获悉，资本市场深化改革方案已经基本成型，A股市场即将在一系列基础制度改革、法治保障、上市公司质量、长期资金入市等方面迎来连串重磅利好。证监会有关负责人同时表示，中美贸易摩擦升级属意料之中，当前我国资本市场应对外部冲击的韧性明显增强，“我们将保持定力，加大改革力度，激发市场活力，促进资本市场长期稳定健康发展。”

第一，充分发挥科创板的试验田作用，逐步推广科创板之有效的制度安排，系统推进发行、上市、交易、信息披露等基础制度改革；

第二，深化创业板改革，加快新三板改革，完善多层次市场体系；

第三，制定并实施提高上市公司质量行动计划，优化上市公司发展生态，用3到5年的时间使上市公司整体面貌得到改观；

第四，从资金来源、业绩考核、投资渠道、监管安排等方面入手，为更多中长期资金入市提供机制支持；

第五，争取今年内通过证券法修订，探讨建立具有中国特色的证券集体诉讼制度，推动修订刑法，大幅提高欺诈发行、上市公司虚假披露信息等行为的违法成本，坚决打击说假话、做假账的违法违规行为。

中国人民银行发布新发放商业性个人住房贷款利率调整公告

为坚决贯彻落实“房子是用来住的，不是用来炒的”定位和房地产市场长效管理机制，在改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制过程中，确保区域差别化住房信贷政策有效实施，保持个人住房贷款利率水平基本稳定，维护借贷双方合法权益，中国人民银行昨日发布新发放商业性个人住房贷款利率调整的公告。

中国人民银行有关负责人表示，个人住房贷款利率是贷款利率体系的组成部分，在改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制过程中，个人住房贷款定价基准也需从贷款基准利率转换为LPR，以更好地发挥市场作用。同时，个人住房贷款利率也是房地产市场长效管理机制和区域差别化住房信贷政策的重要内容。为落实好“房子是用来住的，不是用来炒的”定位和房地产市场长效管理机制，确保定价基准平稳有序转换，保持个人住房贷款利率水平基本稳定，维护借贷双方合法权益，人民银行发布公告，明确个人住房贷款利率调整相关事项。

该有关负责人同时表示，改革后，新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的LPR为定价基准加点形成。其中，LPR由贷款市场报价利率报价行报价计算形成。每笔贷款具体的加点数值由贷款银行按照全国和当地住房信贷政策要求，综合贷款风险状况，在发放贷款时与借款人协商约定。加点数值一旦确定，整个合同期限内都固定不变。

目前，LPR有1年期和5年期以上两个期限品种。1年期和5年期以上的个人住房贷款利率有直接对应的基准，1年期以内、1年至5年期个人住房贷款利率基准，可由贷款银行在两个期限品种之间自主选择。参考基准确定后，可通过调整加点数值，体现期限利差因素。

利率重定价是指，贷款银行按合同约定的计算方式，根据定价基准的变化确定形成新的贷款利率水平。公告明确个人住房贷款利率重定价周期可由双方协商约定，最短为1年，最长为合同期限。借款人和贷款银行可根据自身利率风险承担和管理能力进行选择。每次利率重新定价时，定价基准调整为最近一个月相应期限的LPR。

中国人民银行有关负责人称，公告主要针对新发放个人住房贷款利率，存量个人住房贷款利率仍按原合同执行。定价基准转换后，全国范围内新发放首套个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR（按8月20日5年期以上LPR为4.85%）；二套个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR加60个基点（按8月20日5年期以上LPR计算为5.45%），与当前我国个人住房贷款实际最低利率水平基本相当。同时，人民银行分支机构将指导各省级市场利率定价自律机制及时确定当地LPR加点下限。与改革前相比，居民家庭申请个人住房贷款，利息支出基本不受影响。

2019年10月8日是定价基准转换日。在此之前，贷款银行需修改贷款合同，改造升级系统，组织员工培训，同时，采取各种方式为客户做好宣传解释工作，以确保转换过程平稳有序。2019年10月8日前，已经发放和已经签订合同但未发放的贷款仍按原合同执行。

“个人住房贷款利率定价新政策的实施，会通过商品房销售来影响黑色商品需求。”方正中期研究院黑色建材组组长汤冰华告诉期货日报记者，由于螺纹钢和玻璃主要在房地产建设的初期和末期使用，因此和房地产新开工和竣工相关性较高。而房地产一般是以商品房销售为起点，而后房企开始购置土地，随后新开工、施工和竣工，虽然近几年房企因资金紧缺而加快新开工步伐，但销售的领先性依然存在。“正常而言，房贷利率和商品房销售相关性较强，即房贷利率下降会刺激房屋销售，新的住房贷款利率政策指出，首套房贷款利率不得低于LPR，二套房不得低于LPR+60个基点，以最新的LPR计算，分别为4.85%和5.45%，基本持平个人住房贷款实际最低利率水平，因此短期很难扭转商品房销售下滑的趋势。”

而中长期看，汤冰华认为，在美联储降息的背景下，国内货币政策空间也随之打开，因此不排除后期LPR继续走低，从而房贷利率也随之下降。但同时央行副行长明确表示，房贷利率不会下降，结合7.30政治局会议强调“不将房地产作为短期刺激经济的手段”，可以看出中央对房地产调控的决心。在此背景下，房屋销售的持续下滑，将影响房企购地热情，进而传导至新开工，在土地购置面积已连续6个月大幅下降的背景下，后期房地产新开工随之回落的趋势很难扭转，钢材需求也将面临大周期拐点，同时产量的大幅增加，将使钢材价格面临较大压力，在钢材需求及利润均大幅回落的情况下，炉料端铁矿石和焦煤、焦炭也很难“独善其身”，黑色产业链需要在新的供需结构下寻求均衡价格。

招金期货宏观分析师徐刚则表示，当前黑色已经进行了一轮深度调整，导致成材供应减少，尤其是过去两周建仓迅速回落。他认为，情绪上的利空对实际盘面不会造成大的影响，预期黑色依然是以振荡为主，尤其是远月2005合约下方2800—3200元/吨区域的支撑极强，后期黑色尤其是成材，可能迎来一波反弹。

日韩摩擦延伸到安全领域

近一段时间，日本与韩国之间的摩擦不断升级。先是表现在经贸领域。日本大阪G20峰会刚刚结束两天之后，日本经济产业省突然发布公告称，自7月4日起将限制对韩国出口三种用于制造半导体的材料，同时还宣称将考虑把韩国从过去贸易友好国家名单中剔除。8月2日，日本政府宣布决定将韩国从所谓的出口“白名单”上剔除出去，这意味着韩国有可能不再享受日本高端技术出口免除申请的优惠。

此举立刻招致韩国政府及民间的一致强烈反对。作为回击，韩国政府在8月12日也宣布将日本清除出自己的出口“白名单”。8月22日，韩国总统府宣布决定废止两国之间在2016年签订的《军事情报保护协定》。这样一来，日韩关系就不仅仅是表现在经贸关系的摩擦，两国的安全关系也面临摩擦甚至摊牌破裂的危险。

G7峰会开幕，美欧陷关税“口水仗”

一年一度的七国集团峰会24日在法国南部滨海小城比亚里茨开幕。法国总统马克龙等领导人呼吁避免贸易战。美国总统唐纳德·特朗普赴法国参加七国集团(G7)峰会以前威胁，如果法国对美国互联网技术企业征收数字税，美国将对法国葡萄酒征收关税。

特朗普23日临行前告诉媒体记者，如果法国对谷歌、脸书和苹果等美国互联网技术巨头征收数字税，美国将对法国葡萄酒征税。“那些是美国大企业，坦白讲，我不想让法国对我们的企业征税，非常不公平。”他说，“如果他们那样做，我们将对他们的葡萄酒征税或者做其他事情……（规模之大）会是他们从来没有见过。”

责任编辑：李靖琴

记者：吕双梅

稿件来源：期货日报